| |
Министерство экономического развития и торговли РФ
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Санкт-Петербургский торгово-экономический институт
Кафедра бухгалтерского учета и аудита
Методические указания и контрольные задания по курсу
Финансовый менеджмент
для студентов специальности 06.05.00 заочной формы обучения
Санкт-Петербург
2002г
Готовы следующие варианты:
Вариант 01
Содержание
1. Производственный леверидж
Рассчитайте показатель производственного левериджа для предприятий А и В. У какого предприятие чувствительность прибыли к изменению объема продаж выше?
2. Финансовый леверидж
Рассчитайте показатель финансового левериджа для предприятий А и В. У какого предприятия выше уровень финансовой зависимости?
3. Операции наращения и дисконтирования
Предприятие получило кредит на один год в размере 3000 руб. с условием возврата 4000 руб. Рассчитайте:
А) процентную ставку, если рассматривать денежный поток кредита как процесс наращения;
Б) дисконтную ставку, если рассматривать денежный поток кредита как процесс дисконтирования.
4. Понятия простого и сложного процента
Рассчитайте наращенную сумму при размещении в банке 700 руб. на условиях сложного (ежедневного) и простого процента, если годовая ставка составляет 10%.
5. Внутригодовые процентные начисления
Рассчитайте схему получения сложных процентов (по месяцам), если в банк вложена сумма 12000 руб. под 15% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов.
6. Начисление процентов за дробное число лет
Банк предоставил ссуду в размере 9000руб. на 17 месяцев под 15% годовых по схеме сложных процентов. Какую сумму предстоит вернуть банку?
7. Непрерывное начисление процентов
Центральным банком установлена максимальная процентная ставка по займам и депозитам сроком от 6 месяцев до 10 лет – 6,25% годовых, но не лимитировано число начислений процентов в течение года. Чтобы заинтересовать вкладчиков более привлекательным условиями, один из банков стал предлагать непрерывное начисление процентов. Рассчитайте, какую реальную ставку предложил этот банк своим клиентам.
8. Понятие “эффективная процентная ставка”
Сравните по критерию “эффективная процентная ставка” две возможности получить ссуду:
1) Либо на условиях ежемесячного начисления процентов из расчета 12% годовых;
2) Либо на условиях полугодового начисления процентов из расчета 13% годовых.
Какой вариант наиболее предпочтителен?
9. Оценка денежного потока “постнумерандо”: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока “постнумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 15; 7; 21; 40, если процентная ставка r=10%.
10. Оценка денежного потока “ постнумерандо ”: логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “постнумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 15, 7, 21, 40, если ставка дисконтирования r=10%.
11. Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 15; 7; 21; 40, если процентная ставка r=10%.
12. Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 15, 7, 21, 40, если ставка дисконтирования r=10%.
13. Стоимость собственных источников капитала
Рассчитайте стоимость источника собственного капитала “обыкновенные акции”, если прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов, составила 1,5 млн. руб., общая сумма акций – 6 млн. руб., в том числе привилегированных – 1 млн. руб. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд из расчета 25% годовых.
14. Стоимость источников заемного капитала: облигационный заем и банковская ссуда
Предприятие выпустило облигацию номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 18% годовых и получило кредит в банке на 1 год под 20% годовых. Определите стоимость этих источников капитала. Ставка налога на прибыль 24%.
15. WACC: назначение и порядок расчета
Источниками средств предприятия служат обыкновенные акции и кредит банка. Акции составляют 50% в общей сумме источников, кредит – 50%. Рыночные характеристики акций данного предприятия следующие – бета-коэффициент равен 0,90, безрисковая ставка на рынке - 5%, среднерыночная ставка на рынке по активам такого класса – 10% годовых. Процентная ставка по кредиту – 22% годовых. Ставка налога на прибыль – 24%. Рассчитайте WACC.
16. Факторы, определяющие дивидендную политику
Чистую прибыль компании за год составил 1 млн. руб. Приемлемая для акционеров норма прибыли составляет 12%. Имеется 2 варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 10% прибыли, второй – 20%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 5%, во втором – 8%. Какая дивидендная политика более предпочтительна?
17. Финансовые риски: структура и методы оценки
Сравните по степени рискованности два инвестиционных проекта, если известно, что ранее при реализации первого проекта прибыль 100 тыс. руб. была получена 30 раз; 120 тыс. руб. – 70 раз; 140 тыс. руб. – 10 раз. А при реализации второго инвестиционного проекта прибыль 80 тыс. руб. была получена 18 раз; 115 тыс. руб. – 45 раз и 180 тыс. руб. – 90 раз.
18. Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендов
Оцените стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 5,5 руб., ежегодно размер дивидендов увеличивается с темпом 4% в год, коэффициент дисконтирования составляет 5,2% в год.
19. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: NPV.
Рассчитайте NPV следующего инвестиционного проекта: -7000, 1000, 2000, 3000, 4000, 2500. Коэффициент дисконтирования 9%.
20. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: IRR.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -7000, 1000, 2000, 3000, 4000, 2500. Коэффициент дисконтирования 9%.
21. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: РI.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -7000, 1000, 2000, 3000, 4000, 2500. Коэффициент дисконтирования 9%.
22. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: MIRR.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -7000, 1000, 2000, 3000, 4000, 2500. Коэффициент дисконтирования 9%.
23. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: DPP
Рассчитайте DPP следующего инвестиционного проекта: -7000, 1000, 2000, 3000, 4000, 2500. Коэффициент дисконтирования 9%.
24. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: PP.
Рассчитайте PP следующего инвестиционного проекта: -7000, 1000, 2000, 3000, 4000, 2500.
25. Краткосрочные источники капитала: форфейтинг
Рассчитайте величину дисконта и сумму платежа форфейтора клиенту за приобретение у него векселя. Форфейтор купил у клиента партию из 5 векселей, каждый из которых имеет номинал 100 тыс. руб. Платеж по векселям производится каждые 90 дней, при этом форфейтор представляет 3 льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселю составляет 15% годовых.
26. Оценка срочных ануитентов
Ежегодно в начале года вкладчик делает очередной взнос в банк в размере 12000 руб. Банк платит 22% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении трех лет?
27. Метод депозитной книжки
В банке получена ссуда на пять лет в сумме 15000 руб. под 12% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Заемщик возвращает ссуду с процентами 5 лет равными суммами. Определите величину годового платежа (он одинаков для всех пяти лет).
28. Оценка аннуитентов с изменяющейся величиной платежа
Сдан участок в аренду на 10 лет. Арендная плата будет осуществляться ежегодно по схеме постнумерандо на следующих условиях:
- первые пять лет по 7000 руб.
- оставшиеся пять лет по 8000 руб.
Оцените приведенную стоимость этого договора, если процентная ставка, используемая аналитиком, равна 15%.
29. Оценка облигации с нулевым купоном
Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 3 года продаются за 745 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 10%.
30. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 12% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса равна 10%. Процент по облигации выплачивается трижды в год.
Список использованной литературы
Дата выполнения: 29/01/2013
Вариант 02
Содержание
1. Производственный леверидж
Рассчитайте показатель производственного левериджа для предприятий А и В. У какого предприятие чувствительность прибыли к изменению объема продаж выше?
2. Финансовый леверидж
Рассчитайте показатель финансового левериджа для предприятий А и В. У какого предприятия выше уровень финансовой зависимости?
3. Операции наращения и дисконтирования
Предприятие получило кредит на один год в размере 2000 руб. с условием возврата 3500 руб. Рассчитайте:
А) процентную ставку, если рассматривать денежный поток кредита как процесс наращения;
Б) дисконтную ставку, если рассматривать денежный поток кредита как процесс дисконтирования.
4. Понятия простого и сложного процента
Рассчитайте наращенную сумму при размещении в банке 1200 руб. на условиях сложного (ежедневного) и простого процента, если годовая ставка составляет 12%.
5. Внутригодовые процентные начисления
Рассчитайте схему получения сложных процентов (по месяцам), если в банк вложена сумма 10000 руб. под 16% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов.
6. Начисление процентов за дробное число лет
Банк предоставил ссуду в размере 14000руб. на 22 месяцев под 17% годовых по схеме сложных процентов. Какую сумму предстоит вернуть банку?
7. Непрерывное начисление процентов
Центральным банком установлена максимальная процентная ставка по займам и депозитам сроком от 6 месяцев до 10 лет – 9% годовых, но не лимитировано число начислений процентов в течение года. Чтобы заинтересовать вкладчиков более привлекательным условиями, один из банков стал предлагать непрерывное начисление процентов. Рассчитайте, какую реальную ставку предложил этот банк своим клиентам.
8. Понятие “эффективная процентная ставка”
Сравните по критерию “эффективная процентная ставка” две возможности получить ссуду:
1) Либо на условиях ежемесячного начисления процентов из расчета 16% годовых;
2) Либо на условиях полугодового начисления процентов из расчета 17% годовых.
Какой вариант наиболее предпочтителен?
9. Оценка денежного потока “постнумерандо”: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока “постнумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 25; 14; 31; 12, если процентная ставка r=11%.
10. Оценка денежного потока “постнумерандо”: логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “постнумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 25, 14, 31, 12, если ставка дисконтирования r=11%.
11. Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 25; 14; 31; 12, если процентная ставка r=11%.
12. Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 25, 14, 31, 12, если ставка дисконтирования r=11%.
13. Стоимость собственных источников капитала
Рассчитайте стоимость источника собственного капитала “обыкновенные акции”, если прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов, составила 1,7 млн. руб., общая сумма акций – 7 млн. руб., в том числе привилегированных – 2 млн. руб. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд из расчета 26% годовых.
14. Стоимость источников заемного капитала: облигационный заем и банковская ссуда
Предприятие выпустило облигацию номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 19% годовых и получило кредит в банке на 1 год под 21% годовых. Определите стоимость этих источников капитала. Ставка налога на прибыль 24%.
15. WACC: назначение и порядок расчета
Источниками средств предприятия служат обыкновенные акции и кредит банка. Акции составляют 55% в общей сумме источников, кредит – 45%. Рыночные характеристики акций данного предприятия следующие – бета-коэффициент равен 0,85, безрисковая ставка на рынке - 5,5%, среднерыночная ставка на рынке по активам такого класса – 11% годовых. Процентная ставка по кредиту – 21% годовых. Ставка налога на прибыль – 24%. Рассчитайте WACC.
16. Факторы, определяющие дивидендную политику
Чистую прибыль компании за год составил 1 млн. руб. Приемлемая для акционеров норма прибыли составляет 12,5%. Имеется 2 варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 10% прибыли, второй – 20%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 5,5%, во втором – 8,5%. Какая дивидендная политика более предпочтительна?
17. Финансовые риски: структура и методы оценки
Сравните по степени рискованности два инвестиционных проекта, если известно, что ранее при реализации первого проекта прибыль 100 тыс. руб. была получена 25 раз; 120 тыс. руб. – 48 раз; 140 тыс. руб. – 14 раз. А при реализации второго инвестиционного проекта прибыль 80 тыс. руб. была получена 102 раз; 115 тыс. руб. – 11 раз и 180 тыс. руб. – 50 раз.
18. Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендов
Оцените стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 6 руб., ежегодно размер дивидендов увеличивается с темпом 3,75% в год, коэффициент дисконтирования составляет 5,4% в год.
19. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: NPV.
Рассчитайте NPV следующего инвестиционного проекта: -7000, 4000, 4000, 1000. Коэффициент дисконтирования 9%.
20. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: IRR.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -7000, 4000, 4000, 1000. Коэффициент дисконтирования 9%.
21. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: РI.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -7000, 4000, 4000, 4000, 1000. Коэффициент дисконтирования 9%.
22. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: MIRR.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -7000, 4000, 4000, 1000. Коэффициент дисконтирования 9%.
23. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: DPP
Рассчитайте DPP следующего инвестиционного проекта: -7000, 4000, 4000, 1000. Коэффициент дисконтирования 9%.
24. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: PP.
Рассчитайте PP следующего инвестиционного проекта: -7000, 4000, 4000, 1000.
25. Краткосрочные источники капитала: форфейтинг
Рассчитайте величину дисконта и сумму платежа форфейтора клиенту за приобретение у него векселя. Форфейтор купил у клиента партию из 6 векселей, каждый из которых имеет номинал 120 тыс. руб. Платеж по векселям производится каждые 180 дней, при этом форфейтор представляет 4 льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселю составляет 15% годовых.
26. Оценка срочных ануитентов
Ежегодно в начале года вкладчик делает очередной взнос в банк в размере 10000 руб. Банк платит 20% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении четырех лет?
27. Метод депозитной книжки
В банке получена ссуда на пять лет в сумме 15000 руб. под 24% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Заемщик возвращает ссуду с процентами 5 лет равными суммами. Определите величину годового платежа (он одинаков для всех пяти лет).
28. Оценка аннуитентов с изменяющейся величиной платежа
Сдан участок в аренду на 10 лет. Арендная плата будет осуществляться ежегодно по схеме постнумерандо на следующих условиях:
- первые семь лет по 12000 руб.
- оставшиеся три года по 14000 руб.
Оцените приведенную стоимость этого договора, если процентная ставка, используемая аналитиком, равна 15%.
29. Оценка облигации с нулевым купоном
Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 4 года продаются за 592 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 11%.
30. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 13% годовых и сроком погашения через 4 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса равна 10%. Процент по облигации выплачивается дважды в год.
Дата выполнения: 28/01/2013
Вариант 03
Содержание
1. Производственный леверидж
Рассчитайте показатель производственного левериджа для предприятий А и В. У какого предприятие чувствительность прибыли к изменению объема продаж выше?
2. Финансовый леверидж
Рассчитайте показатель финансового левериджа для предприятий А и В. У какого предприятия выше уровень финансовой зависимости?
3. Операции наращения и дисконтирования
Предприятие получило кредит на один год в размере 7000 руб. с условием возврата 8900 руб. Рассчитайте:
А) процентную ставку, если рассматривать денежный поток кредита как процесс наращения;
Б) дисконтную ставку, если рассматривать денежный поток кредита как процесс дисконтирования.
4. Понятия простого и сложного процента
Рассчитайте наращенную сумму при размещении в банке 1500 руб. на условиях сложного (ежедневного) и простого процента, если годовая ставка составляет 15%.
5. Внутригодовые процентные начисления
Рассчитайте схему получения сложных процентов (по месяцам), если в банк вложена сумма 7000 руб. под 17% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов.
6. Начисление процентов за дробное число лет
Банк предоставил ссуду в размере 16000руб. на 19 месяцев под 18% годовых по схеме сложных процентов. Какую сумму предстоит вернуть банку?
7. Непрерывное начисление процентов
Центральным банком установлена максимальная процентная ставка по займам и депозитам сроком от 6 месяцев до 10 лет – 7,45% годовых, но не лимитировано число начислений процентов в течение года. Чтобы заинтересовать вкладчиков более привлекательным условиями, один из банков стал предлагать непрерывное начисление процентов. Рассчитайте, какую реальную ставку предложил этот банк своим клиентам.
8. Понятие “эффективная процентная ставка”
Сравните по критерию “эффективная процентная ставка” две возможности получить ссуду:
1) Либо на условиях ежемесячного начисления процентов из расчета 32% годовых;
2) Либо на условиях полугодового начисления процентов из расчета 33% годовых.
Какой вариант наиболее предпочтителен?
9. Оценка денежного потока “постнумерандо”: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока “постнумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 18; 45; 11; 20, если процентная ставка r=12%.
10. Оценка денежного потока “постнумерандо”: логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “постнумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 18, 45, 11, 20, если ставка дисконтирования r=12%.
11. Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 18; 45; 11; 20, если процентная ставка r=12%.
12. Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 18, 45, 11, 20, если ставка дисконтирования r=12%.
13. Стоимость собственных источников капитала
Рассчитайте стоимость источника собственного капитала “обыкновенные акции”, если прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов, составила 1,9 млн. руб., общая сумма акций – 8 млн. руб., в том числе привилегированных – 3 млн. руб. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд из расчета 27% годовых.
14. Стоимость источников заемного капитала: облигационный заем и банковская ссуда
Предприятие выпустило облигацию номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 20% годовых и получило кредит в банке на 1 год под 22% годовых. Определите стоимость этих источников капитала. Ставка налога на прибыль 24%.
15. WACC: назначение и порядок расчета
Источниками средств предприятия служат обыкновенные акции и кредит банка. Акции составляют 57% в общей сумме источников, кредит – 43%. Рыночные характеристики акций данного предприятия следующие – бета-коэффициент равен 0,8, безрисковая ставка на рынке - 4%, среднерыночная ставка на рынке по активам такого класса – 12% годовых. Процентная ставка по кредиту – 20% годовых. Ставка налога на прибыль – 24%. Рассчитайте WACC.
16. Факторы, определяющие дивидендную политику
Чистую прибыль компании за год составил 1 млн. руб. Приемлемая для акционеров норма прибыли составляет 13%. Имеется 2 варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 10% прибыли, второй – 20%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 6,5%, во втором – 9%. Какая дивидендная политика более предпочтительна?
17. Финансовые риски: структура и методы оценки
Сравните по степени рискованности два инвестиционных проекта, если известно, что ранее при реализации первого проекта прибыль 100 тыс. руб. была получена 72 раз; 120 тыс. руб. – 50 раз; 140 тыс. руб. – 42 раз. А при реализации второго инвестиционного проекта прибыль 80 тыс. руб. была получена 60 раз; 115 тыс. руб. – 12 раз и 180 тыс. руб. – 5 раз.
18. Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендов
Оцените стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 6,5 руб., ежегодно размер дивидендов увеличивается с темпом 3,5% в год, коэффициент дисконтирования составляет 5,6% в год.
19. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: NPV.
Рассчитайте NPV следующего инвестиционного проекта: -12000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3200. Коэффициент дисконтирования 14%.
20. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: IRR.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -12000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3200. Коэффициент дисконтирования 14%.
21. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: РI.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -12000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3200. Коэффициент дисконтирования 14%.
22. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: MIRR.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -12000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3200. Коэффициент дисконтирования 14%.
23. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: DPP
Рассчитайте DPP следующего инвестиционного проекта: -12000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3200. Коэффициент дисконтирования 14%.
24. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: PP.
Рассчитайте PP следующего инвестиционного проекта: -12000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3000, 3200.
25. Краткосрочные источники капитала: форфейтинг
Рассчитайте величину дисконта и сумму платежа форфейтора клиенту за приобретение у него векселя. Форфейтор купил у клиента партию из 7 векселей, каждый из которых имеет номинал 140 тыс. руб. Платеж по векселям производится каждые 270 дней, при этом форфейтор представляет 5 льготных дня для расчета. Учетная ставка по векселю составляет 15% годовых.
26. Оценка срочных ануитентов
Ежегодно в начале года вкладчик делает очередной взнос в банк в размере 25000 руб. Банк платит 28% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении пяти лет?
27. Метод депозитной книжки
В банке получена ссуда на пять лет в сумме 21000 руб. под 12% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Заемщик возвращает ссуду с процентами 5 лет равными суммами. Определите величину годового платежа (он одинаков для всех пяти лет).
28. Оценка аннуитентов с изменяющейся величиной платежа
Сдан участок в аренду на 10 лет. Арендная плата будет осуществляться ежегодно по схеме постнумерандо на следующих условиях:
- первые четыре года по 6000 руб.
- оставшиеся шесть лет по 8000 руб.
Оцените приведенную стоимость этого договора, если процентная ставка, используемая аналитиком, равна 15%.
29. Оценка облигации с нулевым купоном
Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 5 года продаются за 620 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12%.
30. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 14% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса равна 10%. Процент по облигации выплачивается трижды в год.
Дата выполнения: 28/01/2013
Вариант 04
Содержание
1. Производственный леверидж
Рассчитайте показатель производственного левериджа для предприятий А и В. У какого предприятие чувствительность прибыли к изменению объема продаж выше?
2. Финансовый леверидж
Рассчитайте показатель финансового левериджа для предприятий А и В. У какого предприятия выше уровень финансовой зависимости?
3. Операции наращения и дисконтирования
Предприятие получило кредит на один год в размере 2500 руб. с условием возврата 3000 руб. Рассчитайте:
А) процентную ставку, если рассматривать денежный поток кредита как процесс наращения;
Б) дисконтную ставку, если рассматривать денежный поток кредита как процесс дисконтирования.
4. Понятия простого и сложного процента
Рассчитайте наращенную сумму при размещении в банке 1700 руб. на условиях сложного (ежедневного) и простого процента, если годовая ставка составляет 18%.
5. Внутригодовые процентные начисления
Рассчитайте схему получения сложных процентов (по месяцам), если в банк вложена сумма 5000 руб. под 18% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов.
6. Начисление процентов за дробное число лет
Банк предоставил ссуду в размере 15000руб. на 29 месяцев под 20% годовых по схеме сложных процентов. Какую сумму предстоит вернуть банку?
7. Непрерывное начисление процентов
Центральным банком установлена максимальная процентная ставка по займам и депозитам сроком от 6 месяцев до 10 лет – 8,85% годовых, и не лимитировано число начислений процентов в течение года. Чтобы заинтересовать вкладчиков более привлекательным условиями, один из банков стал предлагать непрерывное начисление процентов. Рассчитайте, какую реальную ставку предложил этот банк своим клиентам.
8. Понятие “эффективная процентная ставка”
Сравните по критерию “эффективная процентная ставка” две возможности получить ссуду:
1) Либо на условиях ежемесячного начисления процентов из расчета 27% годовых;
2) Либо на условиях полугодового начисления процентов из расчета 28% годовых.
Какой вариант наиболее предпочтителен?
9. Оценка денежного потока “постнумерандо”: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока “постнумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 30; 12; 15; 16, если процентная ставка r=13%.
10. Оценка денежного потока “ постнумерандо ”: логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “постнумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 30, 12, 15, 16, если ставка дисконтирования r=13%.
11. Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 30; 12; 15; 16, если процентная ставка r=13%.
12. Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 30, 12, 15, 16, если ставка дисконтирования r=13%.
13. Стоимость собственных источников капитала
Рассчитайте стоимость источника собственного капитала “обыкновенные акции”, если прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов, составила 2,1 млн. руб., общая сумма акций – 9 млн. руб., в том числе привилегированных – 4 млн. руб. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд из расчета 28% годовых.
14. Стоимость источников заемного капитала: облигационный заем и банковская ссуда
Предприятие выпустило облигацию номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 21% годовых и получило кредит в банке на 1 год под 25% годовых. Определите стоимость этих источников капитала. Ставка налога на прибыль 24%.
15. WACC: назначение и порядок расчета
Источниками средств предприятия служат обыкновенные акции и кредит банка. Акции составляют 60% в общей сумме источников, кредит – 40%. Рыночные характеристики акций данного предприятия следующие – бета-коэффициент равен 0,75, безрисковая ставка на рынке - 4,5%, среднерыночная ставка на рынке по активам такого класса – 11% годовых. Процентная ставка по кредиту – 19% годовых. Ставка налога на прибыль – 24%. Рассчитайте WACC.
16. Факторы, определяющие дивидендную политику
Чистую прибыль компании за год составил 1 млн. руб. Приемлемая для акционеров норма прибыли составляет 13%. Имеется 2 варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 10% прибыли, второй – 20%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 7%, во втором – 9,5%. Какая дивидендная политика более предпочтительна?
17. Финансовые риски: структура и методы оценки
Сравните по степени рискованности два инвестиционных проекта, если известно, что ранее при реализации первого проекта прибыль 100 тыс. руб. была получена 35 раз; 120 тыс. руб. – 90 раз; 140 тыс. руб. – 20 раз. А при реализации второго инвестиционного проекта прибыль 80 тыс. руб. была получена 17 раз; 115 тыс. руб. – 67 рази 180 тыс. руб. – 19 раз.
18. Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендов
Оцените стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 7 руб., ежегодно размер дивидендов увеличивается с темпом 3,25% в год, коэффициент дисконтирования составляет 5,8% в год.
19. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: NPV.
Рассчитайте NPV следующего инвестиционного проекта: -9500, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2600. Коэффициент дисконтирования 11%.
20. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: IRR.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -9500, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2600. Коэффициент дисконтирования 11%.
21. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: РI.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -9500, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2600. Коэффициент дисконтирования 11%.
22. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: MIRR.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -9500, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2600. Коэффициент дисконтирования 11%.
23. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: DPP
Рассчитайте DPP следующего инвестиционного проекта: -9500, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2600. Коэффициент дисконтирования 11%.
24. Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: PP.
Рассчитайте PP следующего инвестиционного проекта: -9500, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2100, 2600. Коэффициент дисконтирования 11%.
25. Краткосрочные источники капитала: форфейтинг
Рассчитайте величину дисконта и сумму платежа форфейтора клиенту за приобретение у него векселя. Форфейтор купил у клиента партию из 8 векселей, каждый из которых имеет номинал 160 тыс. руб. Платеж по векселям производится каждые 180 дней, при этом форфейтор представляет 5 льготных дней для расчета. Учетная ставка по векселю составляет 15% годовых.
26. Оценка срочных ануитентов
Ежегодно в начале года вкладчик делает очередной взнос в банк в размере 30000 руб. Банк платит 14% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении шести лет?
27. Метод депозитной книжки
В банке получена ссуда на пять лет в сумме 23000 руб. под 13% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Заемщик возвращает ссуду с процентами 5 лет равными суммами. Определите величину годового платежа (он одинаков для всех пяти лет).
28. Оценка аннуитентов с изменяющейся величиной платежа
Сдан участок в аренду на 10 лет. Арендная плата будет осуществляться ежегодно по схеме постнумерандо на следующих условиях:
- первые семь лет по 5000 руб.
- оставшиеся три года по 7000 руб.
Оцените приведенную стоимость этого договора, если процентная ставка, используемая аналитиком, равна 15%.
29. Оценка облигации с нулевым купоном
Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 2 года продаются за 755 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 13%.
30. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 15% годовых и сроком погашения через 4 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса равна 10%. Процент по облигации выплачивается дважды в год.
Список использованной литературы
Дата выполнения: 24/01/2011
Вариант 05
Содержание
1. Производственный леверидж
Рассчитайте показатель производственного левериджа для предприятий А и В. У какого предприятие чувствительность прибыли к изменению объема продаж выше?
2. Финансовый леверидж
Рассчитайте показатель финансового левериджа для предприятий А и В. У какого предприятия выше уровень финансовой зависимости?
3. Операции наращения и дисконтирования
Предприятие получило кредит на один год в размере 6500 руб. с условием возврата 10000 руб. Рассчитайте:
А) процентную ставку, если рассматривать денежный поток кредита как процесс наращения;
Б) дисконтную ставку, если рассматривать денежный поток кредита как процесс дисконтирования.
4. Понятия простого и сложного процента
Рассчитайте наращенную сумму при размещении в банке 2500 руб. на условиях сложного (ежедневного) и простого процента, если годовая ставка составляет 25%.
5. Внутригодовые процентные начисления
Рассчитайте схему получения сложных процентов (по месяцам), если в банк вложена сумма 3000 руб. под 19% годовых с ежемесячным начислением и капитализацией процентов.
6. Начисление процентов за дробное число лет
Банк предоставил ссуду в размере 8000руб. на 27 месяцев под 22% годовых по схеме сложных процентов. Какую сумму предстоит вернуть банку?
7. Непрерывное начисление процентов
Центральным банком установлена максимальная процентная ставка по займам и депозитам сроком от 6 месяцев до 10 лет – 6,9% годовых, и не лимитировано число начислений процентов в течение года. Чтобы заинтересовать вкладчиков более привлекательным условиями, один из банков стал предлагать непрерывное начисление процентов. Рассчитайте, какую реальную ставку предложил этот банк своим клиентам.
8. Понятие “эффективная процентная ставка”
Сравните по критерию “эффективная процентная ставка” две возможности получить ссуду:
1) Либо на условиях ежемесячного начисления процентов из расчета 21% годовых;
2) Либо на условиях полугодового начисления процентов из расчета 22% годовых.
Какой вариант наиболее предпочтителен?
9. Оценка денежного потока “постнумерандо”: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока “постнумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 27; 20; 18; 31, если процентная ставка r=14%.
10. Оценка денежного потока “ постнумерандо ”: логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “постнумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 27, 20, 18, 31, если ставка дисконтирования r=14%.
11. Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика прямой задачи
Рассчитайте будущую стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 27; 20; 18; 31, если процентная ставка r=14%.
12. Оценка денежного потока “пренумерандо”: логика обратной задачи
Рассчитайте приведенную стоимость денежного потока “пренумерандо” (тыс. руб., годовые поступления): 27, 20, 18, 31, если ставка дисконтирования r=14%.
13. Стоимость собственных источников капитала
Рассчитайте стоимость источника собственного капитала “обыкновенные акции”, если прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов, составила 2,4 млн. руб., общая сумма акций – 10 млн. руб., в том числе привилегированных – 5 млн. руб. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд из расчета 29% годовых.
14. Стоимость источников заемного капитала: облигационный заем и банковская ссуда
Предприятие выпустило облигацию номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 22% годовых и получило кредит в банке на 1 год под 27% годовых. Определите стоимость этих источников капитала. Ставка налога на прибыль 24%.
15. WACC: назначение и порядок расчета
Источниками средств предприятия служат обыкновенные акции и кредит банка. Акции составляют 65% в общей сумме источников, кредит – 35%. Рыночные характеристики акций данного предприятия следующие – бета-коэффициент равен 0,7, безрисковая ставка на рынке - 4,7%, среднерыночная ставка на рынке по активам такого класса – 10% годовых. Процентная ставка по кредиту – 18% годовых. Ставка налога на прибыль – 24%. Рассчитайте WACC.
16. Факторы, определяющие дивидендную политику
Чистую прибыль компании за год составил 1 млн. руб. Приемлемая для акционеров норма прибыли составляет 14,5%. Имеется 2 варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 10% прибыли, второй – 20%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 7%, во втором – 10%. Какая дивидендная политика более предпочтительна?
17. Финансовые риски: структура и методы оценки
Сравните по степени рискованности два инвестиционных проекта, если известно, что ранее при реализации первого проекта прибыль 100 тыс. руб. была получена 45 раз; 120 тыс. руб. – 25 раз; 140 тыс. руб. – 11 раз. А при реализации второго инвестиционного проекта прибыль 80 тыс. руб. была получена 32 раза; 115 тыс. руб. – 58 раз и 180 тыс. руб. – 29 раз.
18. Оценка акций с равномерно возрастающим дивидендов
Оцените стоимость акции, если размер последнего выплаченного дивиденда составляет 7,5 руб., ежегодно размер дивидендов увеличивается с темпом 3% в год, коэффициент дисконтирования составляет 6% в год.
19.Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: NPV.
Рассчитайте NPV следующего инвестиционного проекта: -13000, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 3050. Коэффициент дисконтирования 11%.
20.Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: IRR.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -13000, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 3050. Коэффициент дисконтирования 11%.
21.Динамические методы количественной оценки инвестиционных
проектов: РI.
Рассчитайте IRR следующего инвестиционного проекта: -13000, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 3050. Коэффициент дисконтирования 11%.
22.Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: MIRR.
Рассчитайте MIRR следующего инвестиционного проекта: -13000, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 3050. Коэффициент дисконтирования 11%.
23.Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: DPP
Рассчитайте DPP следующего инвестиционного проекта: -13000, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 3050. Коэффициент дисконтирования 11%.
24.Динамические методы количественной оценки инвестиционных проектов: PP.
Рассчитайте PP следующего инвестиционного проекта: -13000, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 2250, 3050.
25. Краткосрочные источники капитала: форфейтинг
Рассчитайте величину дисконта и сумму платежа форфейтора клиенту за приобретение у него векселя. Форфейтор купил у клиента партию из 9 векселей, каждый из которых имеет номинал 180 тыс. руб. Платеж по векселям производится каждые 90 дней, при этом форфейтор представляет 5 льготных дней для расчета. Учетная ставка по векселю составляет 15% годовых.
26. Оценка срочных ануитентов
Ежегодно в начале года вкладчик делает очередной взнос в банк в размере 35000 руб. Банк платит 12% годовых. Какая сумма будет на счете по истечении шести лет?
27. Метод депозитной книжки
В банке получена ссуда на пять лет в сумме 25000 руб. под 14% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Заемщик возвращает ссуду с процентами 5 лет равными суммами. Определите величину годового платежа (он одинаков для всех пяти лет).
28. Оценка аннуитентов с изменяющейся величиной платежа
Сдан участок в аренду на 10 лет. Арендная плата будет осуществляться ежегодно по схеме постнумерандо на следующих условиях:
- первые семь лет по 14000 руб.
- оставшиеся три года по 10000 руб.
Оцените приведенную стоимость этого договора, если процентная ставка, используемая аналитиком, равна 15%.
29. Оценка облигации с нулевым купоном
Облигации с нулевым купоном, номиналом 1000 руб. и сроком погашения через 4 года продаются за 549 руб. Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 14%.
30. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1000 руб., купонной ставкой 16% годовых и сроком погашения через 3 года, если рыночная норма прибыли по финансовым инструментам такого класса равна 10%. Процент по облигации выплачивается дважды в год.
Дата выполнения: 11/03/2014
|
WhatsApp: +79119522521
Telegram: +79119522521
